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En un coup d'œil

Kampani investit dans des organisations de producteurs et des PME agricoles des pays du Sud. Il accorde autant d’importance à l’impact social sur les petits agriculteurs qu’au rendement financier.

Investisseurs

La Fondation Roi Baudouin est une fondation indépendante qui renforce le bien commun en Belgique et au-delà. Elle soutient les personnes et organisations qui font progresser la société dans les domaines sociaux, environnementaux et culturels.

La MRBB (Maatschappij voor Roerend Bezit van de Boerenbond) est la société d’investissement du Boerenbond. Elle soutient le développement à long terme du secteur agroalimentaire belge.

La DGD (Direction générale Coopération au développement et Aide humanitaire) est l’administration fédérale chargée de concevoir et de mettre en œuvre la politique belge de développement international.

Aperçu de l'investissement

Montant et instruments

• La Fondation Roi Baudouin et MRBB ont investi dès 2014, respectivement 500 000 EUR et 300 000 EUR en fonds propres.
• La Fondation Roi Baudouin a investi 500 000 EUR supplémentaires en 2022, et MRBB 1 million d’euros supplémentaires en 2023.
• En 2021, la DGD a financé une tranche de premières pertes de 900 000 EUR en fonds propres, au moyen d’une subvention publique.
• Kampani est lui-même un investisseur catalytique. Il fournit des prêts sans garantie de 100 000 à 500 000 EUR, avec des investissements complémentaires plafonnés à 1 million d’euros.

Structure et conditions

• Kampani est organisé comme une société holding.
• La durée minimale d’investissement est de cinq ans. Deux actionnaires sont déjà sortis entièrement ; deux autres sorties sont prévues en 2026.

Rendement visé et performance

• Pour les investisseurs en fonds propres, le rendement attendu est un taux de rendement interne net égal à l’inflation belge à long terme.
• La tranche de premières pertes de la DGD était financée par une subvention, sans rendement financier attendu.

Impact

• La mesure et la gestion de l’impact se sont améliorées au fil du temps. Il reste difficile de définir des indicateurs sociaux faciles à agréger pour l’ensemble du portefeuille. Chaque client convient d’une charte d’entreprise sociale, qui fixe les objectifs d’impact et les obligations de reporting.
• Les clients de Kampani croissent en moyenne de 35 % par an.

Rôle catalytique

La Fondation Roi Baudouin et MRBB ont pris le risque des premiers investisseurs en intervenant dès la phase de conception. Sans leur financement d’amorçage, Kampani n’aurait probablement pas vu le jour. Ces investisseurs de référence ont renforcé la crédibilité du projet. Les rendements financiers sont inférieurs au marché précisément parce que Kampani cible des clients incapables d’offrir des rendements commerciaux. Kampani investit uniquement dans l’agroalimentaire. Il fournit des prêts à long terme sans garantie pour financer les dépenses d’investissement, principalement dans des pays aux contextes difficiles.

La tranche de premières pertes de la DGD a également eu un fort effet catalytique. Elle constitue la seule réponse permettant d’améliorer structurellement le rapport risque-rendement. Kampani est très attractif en matière d’impact, mais moins sur le plan commercial. La volonté des actionnaires d’accepter une faible liquidité, un rendement moindre et un risque supérieur en échange de l’impact varie et reste limitée. En réduisant le risque de perte, Kampani a pu lever des fonds beaucoup plus facilement et accélérer sa croissance, de 4 à 14 millions d’euros.

Synthèse